PAYDEX——比特幣正在復甦,加密資產迎來下半場競賽

過去的市場步伐中,加密世界的飛輪在短時間內快速啟動。paydex作為這場歷史突進的見證者和參與者,注意到整個市場的參與主體不再只有淘金達人,而是湧入了各種各樣的技術極客,

過去的市場步伐中,加密世界的飛輪在短時間內快速啟動。paydex作為這場歷史突進的見證者和參與者,注意到整個市場的參與主體不再只有淘金達人,而是湧入了各種各樣的技術極客,以及專業背景紮實資金雄厚的金融從業人士,後者在前者發展出的技術基礎上,注入了超過千億美金的資金。

與此同時,加密世界里引人入勝的敘事方式也開始全方位改變,大家不再討論區塊鏈金融是高瞻遠矚的需求還是萬人合謀的騙局,而是默認加密經濟為真的命題,把「真偽戰」直接切為由 DeFi 開啟的「中心化與去中心化之爭」,還有隨著牛市進程愈演愈烈的「概念戰」和「賽道戰」。

一切都從以太坊創造去中心化金融沃土開始,以 Uniswap 催化 AMM 成為主流智能合約為鋪墊,以 2020 年 6 月 Compound 全網首次發行治理代幣 COMP 、啟動流動性挖礦為第一聲號角,DeFi 僅用一年不到的時間,成長為千億級的市場,撼動中心化金融體系的根基,而我們也見證價值輪換在加密世界發生——DeFi 新貴 Tether、BNB、DOT、DOGE 打敗老牌主流加密資產 XME、XLM、NEO、EOS,躍入前十。

有趣的是,Tether、BNB、DOT 和 DOGE,似乎剛好能代表這輪 DeFi 熱潮的四類角色:

以 Tether 為代表崛起的去中心化金融工具寡頭;

以幣安智能鏈為首,低門檻高回報的新資金、新用戶抓手及以太坊價值轉移者;

以 DOT 為代表的設施、技術革新方案的探索者;

以 DOGE 為代表的 MEME 和 FOMO 情緒販賣者。

paydex過去一年的 Portfolio 恰巧包括了這四種類別,同時,我們也觸達了更廣闊的地帶。

隨著市場競爭越來越激烈,加密技術會變得更具生產力,此時加密行業就能獲得成功。比特幣和黃金都像是一種「金融宗教」,比特幣易於交易 / 存儲 / 創建,而且沒有交付問題。此外,比特幣還可以在本地和全球範圍內進行價值轉移,而黃金就比較麻煩。看看肯塔基州的諾克斯堡(Fort Knox),那裡儲存著美國 50% 的黃金儲備,所以如果你想要更多黃金,可以去 Fort Knox(美國軍事基地)

在可用的替代方案里,以太坊智能合約在驗證 / 購買 / 銷售 / 交付數字商品方面表現更為出色,而且交易處理也更便宜、更快速,這使得以太坊可以快速成為一種適用於所有數字事物的可行貨幣和交易機制,它不僅功能強大,而且隨著網路上添加的應用程序越來越多,網路規模也將迅速增長。

與銀行相比,針對去中心化金融(DeFi)的以太坊智能合約也為人們提供了更好的存款 / 儲蓄 / 交易金融工具,這種智能合約是一種自動化、去信任且支持近乎實時處理交易的解決方案。同樣做一筆交易,銀行更加依賴人工,還需要固定場所為客戶提供服務,這些都會增加交易成本並帶來更多摩擦。

山寨幣方面,它可以為其持有人提供獎勵,在這種情況下,代幣持有人只需通過提供更高生產力的服務就能獲得收益,因此山寨幣很容易贏得更多用戶。顯然,山寨幣的進入壁壘非常小,也很有競爭力,雖然參與者會遇到一些風險,但獎勵總能吸引更多人,也是一種更好的解決方案。

如今,在經歷了第一季度的大漲之後,比特幣 (BTC) 在第二季度至今一直相對平靜,即使是在以太坊 (ETH)、狗幣 (DOGE) 和其他加密資產爆發的時候。在 2020 年和 2021 年初,不斷變化的宏觀經濟條件幫助推動了 BTC 的上漲,並帶來了一波新的機構投資者。現在,宏觀經濟條件可能再次向有利於 BTC 的方向轉變。美元(DXY)在 3 月期間走強后,在 4 月期間走弱。許多投資者現在預計貨幣寬鬆政策的持續時間將比之前想象的更長,因為有跡象表明經濟仍在復甦。從歷史上看,BTC 在美元走弱的時候會上漲。在短期內,這對 BTC 來說可能是個好消息。

此外,數據顯示,BTC 市場的狀況比幾個月前更健康。BTC 永續合約的未平倉合約已經到幾個月來的最低水平,這表明槓桿率在從系統中降低。這為 BTC 市場的下一步上漲打下了更健康的基礎。

比特幣的算力在5月初飆升,達到歷史新高,此前在4月中國的區域性停電迫使一些礦機下線,比特幣的算力大幅下跌。這次下跌嚇壞了一些投資者,他們擔心可能會有更大的跌幅而賣出。但不到一個月,算力已經完全恢復,並回到了比下跌前更高的水平。算力的增長是比特幣持續增長的一個健康信號。此外,反彈表明比特幣是有彈性的,能夠在意外后迅速恢復。

儘管價格走勢相對低迷,但比特幣的生態系統能繼續擴張。5 月 5 日,NYDIG 宣布,BTC 將在今年晚些時候進入數百家美國銀行。銀行客戶預計能夠通過他們現有的賬戶購買、出售和持有 BTC,可能會帶來許多新的投資者。另一個增長的跡象是,Square 最近分享了 BTC 占 Cash App 第一季度毛利潤的 15%,高於一年前的 8%。

而比特幣技術也正在進行重大升級。Taproot 的激活工作已經正式開始,因為礦工們已經開始發出支持信號。Taproot 預計將在今年晚些時候上線,它將為比特幣交易的運作方式帶來許多重大改進,包括減少費用和增加隱私。它還將為增強智能合約功能和改進閃電網路奠定基礎。在加密貨幣領域發生了這麼多事情,很容易忘記比特幣仍在快速增長。鑒於大多數方面的積極勢頭,比特幣在今年下半年可能會再次激增。

馬太效應和前三理論在一切市場運行中都是不變公理,但paydex認為加密世界的歷史闡述了一個事實:它最擅長打破這種公理。我們驚喜於在加密世界中,一切都還是未定的變局,這裡充滿跌宕的風險,也充滿上升通道。儘管海難無數,人類依然揚帆出海,在加密世界的投資正是一次偉大的遠航,我們永遠相信,在這個偉大的博弈場中,在歷史的飛輪里,所有的機構,包括我們,都只是乘流而上的普通人。

接下來,加密世界的中心化與去中心化之爭將漸入高潮。180多年前,因為大陸和海洋兩套系統的不兼容,且當時的通訊協議簡陋至極,導致兩個系統強烈的碰撞,然後通過戰爭相互融合,產生新的世界秩序。180 年後的現在,中心化和去中心化兩套系統目前兼容性極差,當下的通訊協議也有很多亟待解決的問題,而我們作為先驅者,無論是否可以再造新的世界秩序,都會在歷史的長河裡留下濃墨重彩的一筆。

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編譯者/作者:Paydex

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