Arca首席投資官:加密貨幣市場低迷時,哪些領域可以帶來更好收益?

撰文:Jeff Dorman,Arca 首席投資官、前 Harvest Exchange 首席運營官翻譯:盧江飛 現在,許多人都在向我徵求對當前加密貨幣市場的投資意見……這是一個快速轉變並且略顯難堪的話題。 首

撰文:Jeff Dorman,Arca 首席投資官、前 Harvest Exchange 首席運營官翻譯:盧江飛

現在,許多人都在向我徵求對當前加密貨幣市場的投資意見……這是一個快速轉變並且略顯難堪的話題。

Arca首席投資官:加密貨幣市場低迷時,哪些領域可以帶來更好收益?

首先,讓我們考慮一個問題:究竟是什麼原因導致 2020 年 10 月以來加密貨幣行業出現大幅上漲?主要有三個原因:

第一,低利率 / 低價美元--即使市場上有不少通貨膨脹數據,但美元利率和價格仍然沒有出現太大反應,仍然表現的非常溫和,這似乎對風險資產非常有利。

第二,快錢開始進入市場—儘管價格變化,快錢入場速度似乎並沒有變快或變慢,那些嘗試部署快速投資計劃的的人依然會按計劃操作——他們其實已經開始這麼做了。儘管灰度比特幣信託基金和 Coinbase 股票可能是領先指標,因為向下的 px 波動表明快錢資金已經開始放緩。

第三,伊隆·馬斯克(Elon Musk)/ 機構--就目前來看,社會和 ESG (僅僅是一種敘事)不太可能消失。就像宗教一樣,想要依靠科學來改變人們對宗教的想法幾乎不太可能,所以從這個角度來看,名人效應似乎更具政治作用,而不是實質作用。

因此,在當前市場環境下,上面這 3 個因素中,你已經有了 1.5 個非常看漲的風險資產因素(按概率加權)。

但即便如此,您仍然需要持觀望態度,現在的問題是,我們需要在何時、以及該如何部署投資資金。

下面,讓我們看一下 2008 年的情況……

在 2008 年期間,即使每筆證券交易都很糟糕,有錢的精明買家仍在不斷購買股票。我本人曾以 80、70、60、50、40、30 和 20 美分的價格出售了 Carl Icahn MGM 債券,而且——這些交易都是在同一周內完成的。這種投資方式需要擁有堅定信念,但通常來看基本上都是正確的。

同樣的事情也會發生在加密貨幣市場里。如果您現在持有足夠的現金,則不必擔心價格水平,只需要繼續部署到您所相信的資產里即可。實際上,只要你進行二次購買,本質上說,其實就是對上一次購買的「否定」,但是如果你的整體估值方向是正確的,那就沒關係了,你只需要在每個價位上購買一點,而無需過多考慮購買時間的問題。

但不幸的是,一些因素阻止了在數字資產領域裡應用上述投資策略,主要包括:

很少人過去在加密貨幣領域裡有過心疼的經歷;很少人能較好地去管理現金 / 槓桿,因此即使他們確實想這樣做,但大多數人根本做不到;很少有人擁有足夠的信念來做到這一點。

另外,有三種行為總是會給投資者帶來麻煩(尤其是對沖基金):

槓桿作用(毫無疑問);非流動頭寸--很多交易者突然成為早期階段的風險投資人,因為今年有許多「熱門交易」 ... 但現在,不少加密項目已經變得不那麼熱門了;做空(現在市場低迷時看似很有用,但並不總能奏效)。

即便你已經有效規避了上述三個問題,仍然可能會損失很多錢,不過這可以保證你能虧得起。但只要有不錯的投資想法,大多數投資者都會用兩到三倍的槓桿去出售自己的保證金頭寸——當塵埃落定時,你就會知道他們買了些什麼,因為你能看到那些投資標的會以最快的速度上漲。

那些無法估價的資產(即比特幣和大多數一層協議),都是最難以確定價格的資產。那些有資產自持的、或是具有真實現金流量的資產,從理論上講,從一個有限價值觀點來看,並不會受到影響,比如去中心化金融、中心化金融、以及一些 NFT 平台和體育 / 遊戲平台。

2020 年 3 月,PTON Peloton Interactive 和 Zoom 兩家公司的股價在新冠病毒疫情爆發前三周都曾出現大幅下跌,但市場很快意識到,當大家不得不居家隔離時,此類公司就會從中受益。結果不言而喻,在接下來的九個月時間裡,這兩家公司的股票都出現了大幅上漲。

Arca首席投資官:加密貨幣市場低迷時,哪些領域可以帶來更好收益?

那麼,當目前有政府 / 監管機構對礦工 / 交易所出手的時候,哪些領域可以給我們帶來更好的收益呢?這些領域主要包括:

去中心化金融,尤其是去中心化交易所其他司法管轄區內的礦工審查制度抵抗性存儲 / 存檔(比如 Arweave)自主存儲 / 錢包當然還有比特幣

與 2008 年時一樣,在過去的兩周時間裡,你可能已經看到一些「加密大咖」都遭受了不少損失,比如 Michael Burry、John Paulsen、Kyle Bass 等。這種情況並不奇怪,因為他們大多是「一招鮮吃遍天」,基本上都是過去在一次交易中發了大財的人,如果看看他們之後的投資表現,其實並沒有非常出色。

那麼對於普通加密投資者來說,現在需要怎麼做呢?

實際上,你需要繼續保持勇氣、選擇適合自己的頭寸、相信自己的分析,然後控制自己的投資情緒。數字資產是不會消失的,雖然有時會出現暴跌,但你要理解並適應這種情況的存在,畢竟它就像癌症無法被治癒一樣。但是,只要市場情緒重新高漲起來,那麼你獲取財富的機會就來了!

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編譯者/作者:鏈聞

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