Defi封神榜另類DEXCurve:專註「穩定」能否獨樹一幟?

文????言一 編輯??小玲兒 出品???耳朵財經 在DEX板塊,Uniswap無疑擁有行業最大的關注度,Sunshiswap也以攪局者的身份奪得一席之地。 但是本文DEX的主角卻不是兩者,而是一個被忽視

文????言一

編輯??小玲兒

出品???耳朵財經

在DEX板塊,Uniswap無疑擁有行業最大的關注度,Sunshiswap也以攪局者的身份奪得一席之地。

但是本文DEX的主角卻不是兩者,而是一個被忽視的頭部DEX Curve。

專註穩定幣領域, Curve已發展為一個獨具特色的去中心化交易所。低滑點、低手續費的特點也使得Curve備受相關交易者的青睞。

Curve極具競爭力的表現也證明了穩定幣之間交易具有極其廣闊的市場。在規模越來越大的穩定幣市場,專註穩定幣與交易的Curve也正在DeFi領域一展身手。

/1/穩定幣版的Uniswap

同樣作為DEX,行業人士習慣於將Curve與Uniswap放在一起進行對比。

Uniswap是一個去中心化的交易協議,可以理解為去中心化的交易所,提供ERC20標準的代幣交易。而Curve同樣是一個類Uniswap流動池模式的去中心化交易所,也可以理解為穩定幣版本的Uniswap,提供穩定幣間的兌換和 BTC-ERC20 間的兌換。

專註DAI、USDT、USDC等美元穩定幣之間兌換或WBTC、RENBTC和SBTC之間兌換。

「穩定」是Curve最大的標籤。

Defi封神榜另類DEXCurve:專註「穩定」能否獨樹一幟?

與Uniswap一樣,Curve會將交易產生的手續費分給流動性提供者,並分發權益代幣CRV。

當用戶進入Curve存款頁面並存入一定數量穩定幣時,它會在池中的不同穩定幣之間進行交易分配,極大的減少了摩擦成本。

同時,Curve還聚合了一些第三方協議以幫助用戶實現更高的收益,曾經最高時可達30%。相比其他協議,很少能夠超過10%。

不過,這也需要承擔DeFi領域可組合性特點的的相關風險。

低摩擦性、高收益和較低的交易滑點( 0.05%-0.1% )也使得Curve備受做市商的青睞。當前,共有15億美元資產鎖倉在Curve上。在DEX板塊中,其交易量與鎖倉量僅次於Uniswap。

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同時,Curve極低的交易費率也成為一大優勢,手續費低至0.04%,與行業交易所平均的0.3%相比,便宜近10倍。

諸多特點也使Curve成為了DEX板塊中不容忽視的重要力量。

/2/穩定幣市場正在大爆發

2018年是穩定幣市場翻身的一年。此前一直被忽視的這一賽道終究迎來了主流觀察者的視野。

針對USDT的不透明弊端,一批主打合規的穩定幣諸如 Paxos 和USDC 誕生,希望改變穩定幣市場一家獨大的局面。

此後,交易所們也加快了穩定幣賽道的布局,與機構合作打造自己的穩定幣,以擴展自身的生態。

甚至國際巨頭摩根大通、沃爾瑪和Facebook也瞄準了這一藍海之地,希望藉助穩定幣的無國界屬性來「開疆拓土」,進一步在國際滲透自己。

隨著加密貨幣市場的快速發展,穩定幣的作用越加凸顯,市場上也出現了更多不同種類(USDT、DAI、TUSD、sUSD、BUSD、USDC等)的穩定幣。

據Debank數據顯示,截止12月31日,發行在以太坊上的穩定幣總市值達到200億美元 ,其中USDT市值達到132億美元。

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2020年更是穩定幣市值暴漲的一年。截止目前,USDT市值總市值相較年初幾乎增加了3倍,成為世界第三大市值的加密貨幣。

雖然USDT在穩定幣市場上佔據著不可撼動的位置,但是其他合規穩定幣USDC和抵押穩定幣DAI的佔比也在不斷攀升。

USDT市值佔比也由2019年的80%以上滑落到如今的66%。加之DeFi發展進程的加速,穩定幣類型與市值只會逐步攀升。

而這也意味著穩定幣之間的兌換需求也越發顯著,但礙於中心化交易所的高費率與滑點,Curve成為了更多加密用戶的選擇。

「穩定幣最終會達到千億美金的市值。」有行業人士分析稱。

如今,通過市場供需關係來調節總量的演算法穩定幣也逐漸呈現出爆發之勢,穩定幣賽道或迎來變革。

同樣,ERC20版本BTC之間互換也是如此,公鏈想要獲得大規模資產支持,將比特幣資產引入其中是不可忽視的一環。

巨大的市場需求也使得Curve在DeFi生態中備受關注。

/3/潛力與危機並存

由於整個DeFi生態都處於早期階段,關於技術和DeFi的可組合性風險需要格外重視。

早在2020 年 1 月,Curve就被獨立的安全研究者爆出相關漏洞,產生資產損失的問題。好在其及時部署了新的智能合約,並未造成損失。

10月,0x協議團隊的經濟學研究者Peter Zeitz再次發現Curve協議智能合約存在一個嚴重漏洞。

此前,Curve已由專業審計機構TRAIL OF BITS 完成審計。可以看出,即便項目完成安全審計,其技術風險仍不可忽視。

而技術外的風險同樣不能忽視。10月,黑客利用閃電貸對Curve的 y池進行經濟攻擊,使Curve中穩定幣的價格超出了對應比例,利用DeFi的可組合性特點,成功通過另一聚合協議Harvest(拖拉機)存入和提取大量資產,致使協議虧損 2400 萬美金。

即便Curve自身並未遭受損失,但還是使自身遭受到了信任影響,造成單日鎖倉量下跌達26 %。

同時,關於穩定幣本身的風險更應重視。由於穩定幣的無國界屬性,其也吸引了監管機構的注意。

在2019年,紐約州檢察官就對USDT的發行方Tether發起指控,因Bitfinex加密貨幣交易所挪用關聯的穩定幣運營商Tether的資金秘密填補差額。

Defi封神榜另類DEXCurve:專註「穩定」能否獨樹一幟?

對於穩定幣的監管,各國機構也處於一種摩拳擦掌的階段中。

近期,美議員起草穩定幣相關法案,要求穩定幣發行方滿足與銀行相同的監管要求。這對穩定幣的規模發展形成了極大的限制。

「穩定幣市場規模很大,但這只是市場規模的很小一部分。因此,要使Curve真正成功,我們需要超越美元穩定幣。」Curve創始人Michael Egorov此前表示。

近期,Curve Finance官方宣布已啟動歐元池。該池支持穩定幣發行公司STASIS網路資產(包括歐元賬戶)與Synthetix平台(橋接至加密世界)之間的交易。

「對傳統金融系統進行根本上改造的時機已經成熟。由於不受控制的資本主義,人類現正在觸碰到地球可以持續發展的邊界。意味著,舊的資本系統需要被重構。儘管我們不知道終點在何方,但我們肯定是革命的一部分。」Michael Egorov對於DeFi的發展進程表示。

穩定幣賽道有著巨大的發展潛力,同時也四面受敵,Curve正在打開一個潛力巨大的新興市場,它危險且迷人。

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編譯者/作者:耳朵財經

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