比特幣成全球第20大貨幣,未來走勢兩個猜想

比特幣已經站在28000美元之巔,摺合人民幣18萬一枚。連日來,比特幣不斷創下歷史新高。截止至12月底,比特幣今年以來的收益率已經達到了270%。如果不出意外,比特幣成為自今年年初以來投資回報表現最亮眼的資產。

比特幣成全球第20大貨幣,未來走勢兩個猜想

比特幣已經站在28000美元之巔,摺合人民幣18萬一枚。連日來,比特幣不斷創下歷史新高。截止至12月底,比特幣今年以來的收益率已經達到了270%。如果不出意外,比特幣成為自今年年初以來投資回報表現最亮眼的資產。

根據CoinMarketCap數據線,比特幣市值在整個加密貨幣市值中的佔比已經突破70%,創下了2017年3月以來的新高。

短短11天,一枚比特幣的價格連續突破8個整數關口,從2.1萬美元到2.8萬美元不等,市值一度比a股「市值之王」茅台高出1萬億元。這就是「瘋狂」的比特幣。

BTC成全球第20大貨幣

比特幣突破28000美元,也讓其成為全球第20大貨幣。根據fiatmarketcap數據顯示,按照BTC計價,「全球通用貨幣」比特幣的市值已經為18,582,543 BTC,與全球法幣相比,位居20位,但與排在第一位和第二位的人民幣和美元相比,比特幣的規模還相差甚遠。

同時,比特幣的市值超越全球最大金融機構Visa。根據companiesmarketcap數據顯示,比特幣以4990億美元市值超越了4600億美元市值的Visa,成為全球第一大金融「公司」。將比特幣稱為「金融公司」有些奇怪,它是該排行榜中唯一標註為「全球共有的(Worldwide)」。

年底前BTC能否破3萬美元

距離2020年結束就剩三天的時間了,比特幣能否突破30000美元,讓很多人期待。參考比特幣最近一段時間的表現,這或許是大概率事件。

在多位行業專家和從業者看來,比特幣最近瘋漲主要受全球經濟的走向、疫情的影響以及各國推出的主權數字貨幣的影響。同時與2017年的那波瘋漲不同,今年比特幣上漲主要由大型機構投資者帶動。

本輪上漲或是因為疫情再度加劇了全球經濟衰退的預期,全球通貨膨脹已是不可阻擋的趨勢,具有抗通脹屬性的通縮資產本來就是稀缺的資源,比特幣的需求進一步增大。

2020年,我們經歷了百年未見的「大流行」和「負油價」 等黑天鵝事件,為了應對疫情帶來的經濟衰退,各國採取季度寬鬆的貨幣政策,利率一再下調,目前歐洲央行已實行負利率政策,而美國的聯邦基準利率也已經貼近零。同樣地,美聯儲和歐洲央行的總資產規模自今年以來擴張了近一倍,目前分別達到了7.38萬億美元和7萬億歐元的水平。

一方面,受疫情的影響,未來一年裡全球經濟復甦減緩;另一方面,央行推出極度寬鬆的貨幣政策推高金融市場的通脹預期。高通脹、低增長的經濟環境下,為了規避名義本金的受損,以及追求更高收益的需要,投資者囤積現金的需求自然演變成對黃金和比特幣的需求。

因而,市場對比特幣合規化產品的預期進一步增加,眾多持牌投資機構紛紛成立數字貨幣基金或者向監管機構申請交易數字貨幣,助推比特幣幣價高漲。

整體來看,主推比特幣暴漲的表象原因肯定是供不應求導致,但為什麼供不應求才是問題的關鍵。這或是比特幣減產效應進一步擴大所致。

比特幣市場大約為四年一個周期。目前比特幣已經經歷了三輪市場周期,在每個周期中,我們也能清晰地觀察到比特幣的繁榮與蕭條,衰退與復甦。

比特幣在歷史上曾發生過兩次減半行情,而每次減半行情下,比特幣價格都會迎來一波牛市行情。2020年5月12日,比特幣完成了第三次減半,開啟了自己的第四輪周期。直覺告訴我們,比特幣減產後價格會上升。

現在我們從長期看比特幣減產對價格產生的影響,假設比特幣的供給和需求隨時間的增長速率相同(從現實觀測中需求的增速更大一些,但該因素並不會對我們的分析造成實質影響),那麼從上圖可見,隨著時間的推移,比特幣的供給和需求曲線都在向右移動,當比特幣減半后,由於供給的增速減緩,造成比特幣價格的上漲。

在短期內,比特幣出現劇烈波動。從長期看,受減產以及需求不斷增加的影響,比特幣價格呈總體上漲趨勢。

比特幣價格上漲的背後,產量減半是一個關鍵因素。

是否會像三年前一樣崩潰?

比特幣是否會像三年前一樣再次崩潰?答案是否定的。

2020年,人們對比特幣的認識發生了重大變化。美國貝寶公司用戶已經可以利用賬戶購買、出售和保管比特幣。西班牙對外銀行不久前宣布啟動測試,這將是該銀行提供的首個售賣和保管數字資產的貿易服務。這項新服務讓該行的用戶可以使用比特幣進行交易,也可以將其用作儲蓄。

比特幣曾被稱為「騙局」的美國摩根大通銀行現在也認為,比特幣最終將取代黃金,成為避險資產。

要梳理觀念轉變的源頭就必須將目光投向華爾街。華爾街金融界已經開始將比特幣視作投資資產,且其地位可與傳統投資資產比肩。這種觀念與2017年形成反差。

那麼,比特幣是否會像三年前一樣崩潰呢?就投資而言,很難做出預測,一切皆有可能。不過分析人士普遍認為,恰恰是人們觀念的轉變以及機構投資者的加入為比特幣提供了某種保障,具體而言,就算比特幣崩潰,也不會像3年前那樣猛烈。

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