五張圖讀懂加密貨幣 2020 大事件與趨勢

對於加密貨幣行業來說,2020 年是非常重要的一年。隨著比特幣價格暴漲並達到歷史新高,這個新興行業終於開始受到主流關注。與此同時,以太坊上的去中心化金融應用也吸引了不少用戶參與交易、借入、借出加密資產,從而將以太坊網路推到極限。

對於加密貨幣行業來說,2020 年是非常重要的一年。隨著比特幣價格暴漲並達到歷史新高,這個新興行業終於開始受到主流關注。與此同時,以太坊上的去中心化金融應用也吸引了不少用戶參與交易、借入、借出加密資產,從而將以太坊網路推到極限。

新項目——網路、應用程序和擴展解決方案——嘗試了許多方式以實現去中心化和自主治理,比如為用戶和貢獻者提供獎勵、讓項目所有權被社區所有,等等。

本文由知名投資機構 Andreessen Horowitz (a16z)合伙人 Eddy Lazzarin 撰寫,他展示了五張圖表,旨在反映 2020 年加密貨幣行業里最重要的一些事件和市場動態,或許我們能從這些圖表中更清楚地了解過去一年整個行業到底發生了些什麼。

去中心化交易所:交易額

五張圖讀懂加密貨幣 2020 大事件與趨勢

資料來源:Dune Analytics,數據包含了包括 0x、Balancer、Bancor Network、Curve、DDEX、dYdX、Gnosis Protocol、IDEX、Kyber、Loopring、Mooniswap、Oasis, 、Sushiswap、Synthetix、以及 Uniswap 這幾家去中心化加密貨幣交易所的交易額信息。需要注意的是,本文提供的圖表信息僅供參考,每個人做出任何投資決策的時候不應該依賴於這些圖表,因為過去的市場表現並不能預示未來結果

今年年初,去中心化交易所(DEX)的總交易額其實並不是太高,但是到了夏末的時候,交易所總交易額已經達到「只能在中心化加密貨幣交易所」內才能看到的水平。如果把時間向前推幾年,想必沒有人會相信去中心化交易所交易額能達到今天這個水平,至少從技術上來看是不太可能的。有人認為有很多原因導致去中心化交易所交易量無法與中心化交易所競爭,但現在數據說明了一切,有力證明去中心化交易所完全可以適應加密貨幣市場發展。

值得一提的是,2020 年去中心化交易所交易額激增其實得益於 2018 年播下的「種子」,這些「種子」因為大量新 DeFi 項目的推出而開花結果。大致來說可以總結為:DeFi 協議之間可以相互集成、收益耕作、協議去中心化、以及啟動新代幣。突然之間,好像每個人都想購買和使用這些全新 DeFi 代幣,更重要的是,如今市場基礎設施都已經準備就緒,可以滿足市場需求。

去中心化交易所是促進市場新活動的最佳平台,DeFi 新協議啟動時會使用去中心化交易所,因為你需要在上面存入特定代幣,如果你已經持有一些鏈上 ETH 代幣,那麼只需幾次交易就能獲得相關 DeFi 代幣,然後迴轉到協議進行存款、取款或是其他互動。使用去中心化交易所不僅會讓這些操作變得更加簡單,在許多情況下,去中心化交易所可能是只需這些操作的唯一渠道。

如果你想要參與最新 DeFi 項目,那麼需要從源頭進行操作,源頭在鏈上。在過去很長一段時間裡,大多數加密貨幣交易都發生在中心化交易所,但直到最近,人們發現在去中心化交易所更易於訪問、獲取新代幣。

更廣泛地說,在不離開加密生態系統的情況下,隨著金融基礎架構發展越來越好,其他加密貨幣交易方式(比如去中心化交易)是可行的。事實上,以去信任、非託管的方式交易資產一直是加密技術的核心承諾,去中心化交易所的時代已經來了。

比特幣和以太坊費用

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資料來源:Coin Metrics,本文提供的圖表信息僅供參考,每個人做出任何投資決策的時候不應該依賴於這些圖表,因為過去的市場表現並不能預示未來結果

比特幣和以太坊 gas 費用是指資產轉移、使用應用程序、或是添加新程序時需要支付的交易成本,2020 年年初,比特幣和以太坊 gas 費用單周會達到數十萬美元,有時甚至會飆升到數百萬美元。現在市場似乎已經進入到了一種新常態,尤其是在夏季 DeFi 熱潮過後趨於平穩,但每周 gas 費用似乎已經回不到過去的低水位了,基本上維持在數千萬美元這一層級中。

如果按照最新價格計算,無論交易金額多少:

  • 以太坊區塊鏈上代幣轉移成本大約在 4-8 美元區間;

  • 去中心化交易所的代幣交易成本大約為 12-25 美元;

  • 如果要在去中心化貨幣市場上進行一筆借貸交易,成本大約為 20-40 美元。

由於 DeFi 熱潮推動,今年夏天以太坊交易費大幅飆升,相比之下比特幣網路的交易費用並沒有出現大幅波動。儘管如此,雖然比特幣鏈上吞吐量依然有限,但費用其實正在攀升,從交易量來看,人們好像還是願意花錢進行比特幣交易,雖然他們可能不會像在傳統金融機構里那樣每天在比特幣鏈上轉移數十筆交易,但不少人仍然願意為儘快完成比特幣轉賬多花點錢。

關於較高的 gas 費用是好是壞,加密貨幣行業一直存在爭議。一方面,高昂的 gas 費用總是帶有一絲負面影響,因為人們普遍認為網路使用成本不應太高,否則很容易把大多數人拒之門外,導致許多有價值的用例在「經濟層面」變得不可行,也違背了最初加密貨幣提出的包容性承諾。

另一方面,gas 費用越高,就越能說明網路需求越大——即便網路可能在某一時間內無法在保持價格可接受的前提下滿足用戶需求。如果通過基礎設施升級(包括正在進行的 ETH 2.0 項目和其他二層擴展解決方案)可以減少交易費用,那麼將有可能開展更多活動。

比特幣和以太坊地址

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資料來源:Glassnode,本文提供的圖表信息僅供參考,每個人做出任何投資決策的時候不應該依賴於這些圖表,因為過去的市場表現並不能預示未來結果

就目前比特幣和以太坊用戶來說,願意支付交易付費的人似乎越來越多,儘管價格高昂,但網路參與度和活躍度依然很高。如上圖所示,今年日均活躍 ETH 地址數量已經從 20 萬增加到 40 萬,擴大了一倍,比特幣活躍地址數量也從約 70 萬增加到近 100 萬。

許多人對傳統金融系統提供的服務不太滿意,他們通常希望獲取更高回報,因此會積極尋找可以實現這一目標的創新金融系統。的確,人們迫切需要更多財務自由度和新型交易方式,而加密貨幣網路正好可以滿足這一需求。

DeFi 市值

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資料來源:CoinGecko。上圖將截至 2020 年 12 月 15 日 CoinGecko 上列出的市值排名前 1000 的加密資產與同日上市的排名前 100 的 DeFi 資產(不含穩定幣)進行比較。本文提供的圖表信息僅供參考,每個人做出任何投資決策的時候不應該依賴於這些圖表,因為過去的市場表現並不能預示未來結果

去中心化金融是如今加密貨幣行業和開發人員的「寵兒」,2020 年啟動的許多高價值項目都來自於這一新興領域。不過,雖然 DeFi 市場非常火爆,但整體規模依然很小——大約僅佔到加密貨幣總市值的 2%——但我們覺得這對 DeFi 行業來說其實是件好事。

如果按照當前去中心化金融整體市值來看,似乎並不太可能引起加密社區的興趣,但其實社區對 DeFi 的討論相當熱烈。毋庸置疑,引起公眾關注是未來發展的積極跡象,因為這說明許多技術人員對於不斷發展的 DeFi 行業潛力感到興奮。

去中心化自治組織(DAO)

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資料來源:CoinGecko,使用市值排名前 150 的代幣作為起始清單,估算所有在 2020 年完全啟動的 DAO 項目總攤薄市值。本文提供的圖表信息僅供參考,每個人做出任何投資決策的時候不應該依賴於這些圖表,因為過去的市場表現並不能預示未來結果

「去中心化自治組織」的概念已經存在了一段時間,但是 2020 年應該是這一概念蓬勃發展的第一年。從數據上來看,今年排名前 12 位的全新去中心化自治組織的總攤薄市值約為 140 億美元。

DAO 確實很有趣,不僅因為它們現在市值越來越大,更重要的是,去中心化自治組織已經成為一種新型機構。人們需要在網上聚集在一起(同時又希望保持匿名性)討論和投票來對軟體進行改變,過去這種事情只能通過線下投票才能解決,但現在情況已經不同了,人們可以更新協議、改變參數,因為他們都是去中心化自治組織的一部分,有些人通過付費加入組織,有些人則通過其他貢獻獲得份額。

這些新 DAO 是收費的(或者為成員提供收費選項),他們有明確的盈利計劃。2018 年和 2019 年,人們談論最多的事情就是加密資產沒有基本面支持,因此難以定價。但現在,如果你關注一些頂級去中心化自治組織,就會發現他們都具有很強的基本面支撐。另一方面,基於完全攤薄市值,DAO 能夠獲取的潛在或實際的協議費用有多少?對於這個問題,你可以使用純鏈上數據進行計算。但需要注意的是,DAO 不是公司,更不能用「公司」的方式來看待、評估 DAO——對於這些實體來說,「代碼即法律」,世界上任何人都可以加入其中,或是成為其中一部分,DAO 沒有員工或辦公室,只有社區、貢獻者和軟體。

DAO 是協議,的確如此,但同時 DAO 又不僅僅是協議,因為 DAO 已經民主化了,受自己社區的支配。社區里的每一個人都對 DAO 抱有預期,他們有投票權力並擁有 DAO,社區成員大多從未見過,但他們卻可以很好地合作並共同開發系統,這些系統中持有和轉移的代幣價值可能高達數十億美元。

過去人們總是想給社區擁有和運營的軟體起個名字,好吧,這個名字就是 DAO,DAO 可以充分表達這層含義,也是一種當前存在的全新組織結構。

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