背靠蘋果,四季度營收增長60%,藍思科技的業績很可能超預期

再奶一口藍思 股價糾結著,要不要再奶一口藍思科技? 不忘初心,去年因為看到iPhone 11系列后蓋的大幅變化導致的玻璃加工價值量的大幅增加,看到了利潤率的快速好轉,代表了技術

再奶一口藍思

背靠蘋果,四季度營收增長60%,藍思科技的業績很可能超預期

股價糾結著,要不要再奶一口藍思科技?

不忘初心,去年因為看到iPhone 11系列后蓋的大幅變化導致的玻璃加工價值量的大幅增加,看到了利潤率的快速好轉,代表了技術的迭代不再會衝擊盈利能力,而今天同樣看好超瓷鏡面板應用帶來的價值量提升,這個邏輯已經在康寧得到了驗證,沒有問題。

背靠蘋果,四季度營收增長60%,藍思科技的業績很可能超預期

第二個要奶的方面就是四季度的業績。大邏輯是今年四季度iphone 12要組裝7000萬部,如果假設三季度有一千萬部的話,總體來說就是下半年是接近8000萬部,而去年下半年是7000萬部,這一塊在數量上是增長的。

去年下半年藍思的盈利是大約26億,如果假設去年藍思大部分的凈利潤是蘋果的貢獻的話,今年很大一部分是收益會放到四季度,如果再考慮到時間差的問題,明年一季度也是滿產,所以四季度應該沒有問題,所以,非常看好藍思四季度的盈利情況。

背靠蘋果,四季度營收增長60%,藍思科技的業績很可能超預期

第三個,之前寫過一個短分析,三季度的數據藏著魔鬼,也可以用不同的比例分析非手機營收、A營收和非A營收的比例推導四季度可能的業績變化,用來支持第二個觀點。

第四個證據是,從鵬鼎控股和環旭電子已經發出來的10月和11月月度營收看的話,四季度營收的環比增長會在40-60%的區間,所以,藍思科技和領益智造(SZ002600)旗下領益科技的營收,在四季度都應該落到這個區間。

好吧,問題是藍思一直說的滿產滿產滿產,額外的營收會從那些產能發掘出來呢?

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編譯者/作者:張桐

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